🤣 A grande corrida da Proptech Q3: nós sobrevivemos! (Majoritariamente.)

(Nota do editor: esta é uma versão atrevida e cômica de nosso Proptech Earnings Radar para o terceiro trimestre de 2025. Ele foi escrito inteiramente com IA usando Gemini. Se você quiser a versão séria, vá para o artigo original sobre Crystalou junte-se JÓIA.)

Reúnam-se, companheiros habitantes do futuro imobiliário! Os contadores de feijão falaram, e o Resultados do terceiro trimestre de 2025 pois os titãs da proptech são oficialmente em. Pense nisso como o Berços episódio para as empresas que pensam que são donas do seu sofá – mas em vez de salas de champanhe, estamos falando Resultado líquido e EBITDA.

Isso é Parte 1onde nervosamente abrimos a cortina sobre os dez jogadores “mais importantes”. Parte 2 virá em breve, completo com uma tabela gloriosa e indutora de dor de cabeça, resumindo todo o negócio de 26 empresas no Índice GEM Proptech.

Mas por enquanto… vamos mergulhar no fundo financeiro! (Não se preocupe, trouxemos carros alegóricos.)

(Nota rápida sobre capitalização de mercado: esses números foram obtidos no final do dia, 10 de novembro. Eles são basicamente fofocas de ontem.)

🏢 Instantâneos da empresa: o bom, o ruim e o totalmente confuso

Airbnb: o campeão global da festa do pijama 😴

Airbnb continua sua dominação mundial, postando uma Receita de US$ 4,1 bilhões (aumento respeitável de 10% em relação ao ano anterior). Aparentemente, todo mundo ainda precisa de um lugar para dormir que não seja sua própria casa. Reservas brutas bateu uma bolada US$ 22,9 bilhões (aumento de 14% em relação ao ano anterior) – são muitas chaves sobressalentes.

Deles Resultado líquido decidiu jogar duro para conseguir, encolhendo ligeiramente 1,5% para US$ 1,37 bilhãoque eles imediatamente desculparam como “estável numa base de moeda constante”. Claro, Airbnb, culpe o aplicativo de tradução de dinheiro.

• Valor de mercado: $ 72,88 bilhões (casa grande no quarteirão)
• O Drama:
  • EBITDA Ajustado subiu para US$ 2,05 bilhõesmas a margem ficou um pouco flácida, caindo 200 bps para 50%. Tsk-tsk.
  • O Taxa de take implícita (o corte que eles economizam) caiu para 17,9%. Eles são tão ricos que praticamente deixam dinheiro na mesa.
  • Eles são oficialmente um relacionamento baseado em aplicativo: Noites reservadas por aplicativo subiram 17% e agora representam 62% do total de noites. Ninguém usa mais o site – o que importa é a conveniência da reserva que cabe no bolso.
  • Eles estão entrando “Serviços e Experiências,” com 110.000 hosts em potencial se inscrevendo. Prepare-se para que seu próximo anfitrião lhe ofereça uma “Experiência de tratamento de alpaca com curadoria”.

Zillow: Superando as expectativas (suas próprias) 🏡

Zillow entrou valsando, excedeu o limite superior de suas perspectivase declarou vitória com Receita de US$ 676 milhões (aumento de 16% em relação ao ano anterior). Eles até conseguiram um Lucro líquido GAAP de US$ 10 milhõesescapando da temida coluna de perdas para variar!

• Valor de mercado: US$ 17,56 bilhões (a casa um pouco menos grande do quarteirão)
• O Drama:
  • Média de visitantes únicos mensais são agora 250 milhões. Isso é basicamente todo mundo que você conhece, além de alguns milhões de compradores de vitrines altamente dedicados, verificando obsessivamente quanto vale a nova casa de seu ex.
  • Receita de hipotecas disparou 36% para US$ 53 milhões. Acontece que as pessoas gostam de olhar para casas e conseguir empréstimos para eles. Quem sabia?
  • A fantasia deles Vitrine programa (onde as listagens aparecem extra legal) está ativado 3,2% das novas listagens nos EUA. Eles também estão jogando Preparação virtual alimentada por IA. Porque nada representa “casa aconchegante” como um sofá digital que na verdade não existe.
  • Eles estão em busca de “Mercados aprimorados” para representar 75% das conexões. Parece importante, então vamos supor que seja.

Procore: The Farewell Tour (e um novo chefe) 🏗️

Em um momento de grande drama, isso foi “Courtmance” do CEO cessante Tooey (seu último grito) no comando. Procore serra aumento de receita de 14,5% para US$ 339 milhões. Ele está saindo do prédio em alta, estreitando o Perda líquida GAAP para um mero US$ 9,1 milhões (abaixo dos US$ 26,39 milhões do ano passado).

• Valor de mercado: US$ 12,31 bilhões (o canteiro de obras)
• O Drama:
  • Deles margem operacional não-GAAP expandiu bem para 17%. Dinheiro bem gasto, aparentemente.
  • Eles têm um novo xerife na cidade! Ajei Gopalum veterano em software empresarial, está assumindo o controle. Tooey, fundador desde 2002, assume a presidência e assiste à distância segura da sala de reuniões. É o círculo da vida corporativa.
  • Eles até autorizaram um Programa de recompra de ações de US$ 300 milhões. Um belo presente de agradecimento para os acionistas.

eXp: O Êxodo do Agente? 📉

experiência serra receita aumentou 7% para US$ 1,3 bilhãomas seus Resultado líquido teve uma queda acentuada, caindo 58% para US$ 3,5 milhões. Eles se mudaram US$ 54,1 bilhões em volume bruto de transações, que é um número grande, mas cadê o lucro, pessoal?

• Valor de mercado: US$ 1,68 bilhão (a corretora que está apenas tentando o seu melhor)
• O Drama:
  • Eles terminaram o trimestre com 83.446 agenteso que na verdade é queda de 2% em relação ao ano anterior. Esta é a parte em que você começa a perguntar baixinho: “Os agentes estão indo embora?”
  • Deles EBITDA Ajustado caiu 26% para US$ 17,7 milhões. Menos emocionante do que no ano passado, não é?
  • Eles estão dando crédito a IA por diminuir o seu custo unitário de processamento de transação de $ 621 a $ 523. Obrigado, robôs, por nos pouparem dinheiro em papelada!
  • Expansão ainda é o nome do jogo, com planos de lançamento em Luxemburgo, Países Baixos e Roménia. Porque claramente o mundo precisa de mais agentes imobiliários.

CoStar: o adulto que ainda luta na caixa de areia 🥊

CoStar alcançou o aparentemente impossível: 58º trimestre consecutivo de crescimento de receita de dois dígitos (aumento de 20% em relação ao ano anterior para US$ 834 milhões). Infelizmente, eles reservaram um perda líquida de US$ 31 milhões neste trimestre – um forte contraste com o lucro líquido de US$ 53 milhões do ano passado. Opa.

• Valor de mercado: $ 28,49 bilhões (o irmão mais velho agressivo)
• O Drama:
  • Eles viram um crescimento massivo em novas reservas líquidas (aumento de 92% em relação ao ano anterior, para US$ 84 milhões). Alguém está ocupado!
  • Homes.com é claramente o projeto favorito, acrescentando 7.035 novos assinantes de agentes– francamente insano Aumento de 1000% em relação ao ano anterior. O CEO Andy Florance então usou a teleconferência de resultados para alegar que eles têm “cerca de cinco vezes” as listagens das listagens de vitrine comparáveis ​​da Zillow. Ai.
  • Falando em Zillow, Andy Florance passou um bom cinco minutos da ligação (8% da sessão!) apenas atacando diretamente a Zillow e refazendo seu processo. O drama é irreal. Pegue a pipoca.
  • Eles também fecharam a aquisição da empresa com sede na Austrália Domínio. Tudo é maior na Austrália, até as aquisições.

Bússola: o recordista (com perda de papel) 🥇

Bússola atingir o limite máximo de sua orientação e definir seu melhor terceiro trimestre da história da empresa com Receita de US$ 1,85 bilhão (alta de 23,6% A/A). Claro, eles ainda relataram um Perda líquida GAAP de US$ 4,6 milhões. (Eles culpam uma despesa de US$ 7,5 milhões relacionada ao Contrato imobiliário em qualquer lugaralegando que eles seria caso contrário, tiveram um lucro líquido de $ 2,9 milhões. Nós acreditamos em você, Bússola.)

• Valor de mercado: US$ 4,93 bilhões (o melhor agente)
• O Drama:
  • EBITDA Ajustado disparou impressionantes 80% para US$ 93,6 milhões. Esse é o bom tipo de movimento ascendente.
  • Eles adicionaram 4.008 agentes principais. Mais agentes, mais problemas – er, lucros.
  • O CEO Robert Reffkin teve uma súbita onda de confiança, aumentando a meta de sinergia de custos para a fusão da Anywhere de US$ 225 milhões+ para mais de US$ 300 milhões. Vá grande ou vá para casa, certo?
  • Seu novo Listagens “Faça-me Vender” subiram 17,6% sequencialmente. O mercado está oficialmente desesperado.

Blend Labs: diminuindo, mas ainda excedendo 🤏

Laboratórios de mistura viu a receita total de US$ 32,86 milhõesque caiu 73 bps em relação ao ano anterior. Mas ei, foi acima do ponto médio das expectativas! Deles receita não-GAAP de operações era US$ 4,6 milhõessuperando facilmente a orientação. Pequenas vitórias, pessoal.

• Valor de mercado: $ 779,24 milhões (o jogador de nicho)
• O Drama:
  • O Suíte de hipoteca segmento está encolhendo (queda de 18% A/A), mas o Pacote de banco de consumo está compensando, crescendo 34% para US$ 12,72 milhões. Diversificação!
  • Eles estão lidando com as consequências da aquisição do Sr. Cooper. Eles esperam plenamente O volume do Sr. Cooper diminuirá sua plataforma até 2026. Basicamente, o ex deles está se mudando e levando suas coisas.
  • Eles recompraram 1,6 milhão de compartilhamentos. Um pequeno gesto para lembrar a todos que eles ainda se importam.

Opendoor: A Grande Liquidação de Estoque 📉

Em Primeira teleconferência de resultados de Kaz Nejatian como CEO, as coisas eram… ​​complicadas. Opendoor comprou apenas 1.169 casas (queda de 67% em relação ao ano anterior) e vendeu 2.568 casas (queda de 29% A/A). O foco está claramente na redução do backlog.

• Valor de mercado: US$ 6,16 bilhões (o iBuyer tentando empatar)
• O Drama:
  • A receita diminuiu 34% em relação ao ano anterior, para US$ 915 milhões. Ufa.
  • Lucro bruto era US$ 66 milhõese seus margem bruta encolheu para 7,2%. As margens são mais finas que uma folha de papel.
  • O número mais revelador: 51% de seu inventário foi listado mais de 120 dias. Isso é metade do inventário deles que está basicamente acumulando poeira.
  • Eles estão jogando na defesa de seu balanço, aumentando US$ 200 milhões e notas de refinanciamento para “gerenciar a diluição”. Parece que estão consertando buracos no navio que está afundando, mas insistem que é estratégico!
  • Eles lançaram um novo portal do investidor público. Porque o que os acionistas de varejo mais precisam é acesso direto aos dados de desempenho estressantes!

Foguete: O Maestro da Aquisição 🚀

Foguete decolou com US$ 1,605 bilhão em receita GAAP (um enorme aumento de 148% em relação ao ano anterior), quase atingindo o limite inferior de sua orientação. Eles melhoraram dramaticamente seu Perda líquida GAAP para um relativamente manso US$ 124 milhões (em comparação com o ano passado estremecer Perda de US$ 481 milhões).

• Valor de mercado: US$ 48,10 bilhões (o agiota, mas melhor)
• O Drama:
  • Deles EBITDA Ajustado cresceu sólidos 22% para US$ 349 milhões. A boa notícia é que eles estão ganhando dinheiro; a má notícia é que eles estão gastando muito em pessoas e anúncios.Salários, comissões e benefícios subiram 44% e Marketing aumentou 37%.
  • O A integração do Redfin está “superando as expectativas”. Aparentemente, mais de 500 mil usuários do Redfin começaram a financiar aplicativos com o Rocket em setembro. Essa é uma combinação perfeita no paraíso financeiro.
  • Após a aquisição do Sr. Cooper seu ex-CEO e Presidente Jay Brayé agora o Presidente e CEO da Rocket Mortgage. É como um jogo corporativo de cadeiras musicais.

News Corp (imóveis digitais): apenas avançando 📰

A gigante editorial Segmento de serviços imobiliários digitais (principalmente Realtor.com) viu US$ 479 milhões em receita (aumento de 5% em relação ao ano anterior). Deles EBITDA também subiu 13% para US$ 158 milhões. Nada selvagem, apenas progresso constante.

• Valor de mercado: US$ 15,79 bilhões (conglomerado de mídia)
• O Drama:
  • Os visitantes únicos do Realtor.com diminuíram 6% para 72M. Aparentemente, menos navegação por casas de sonho em sua plataforma.
  • Eles tiveram um ganho único com o “ausência de US$ 12 milhões em custos de negócio” depois que eles sabiamente retirou sua oferta para adquirir Rightmove. Às vezes, o melhor negócio é aquele que você não fazer.
  • Eles estão vendendo ou descontinuando seus esforços imobiliários na Austrália e na Índia. “PropTiger” se foi, e “Margem Habitacional” está sendo descontinuado. Adeus, aspirações globais!

Isenção de responsabilidade: todo este artigo é para puro entretenimento e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou qualquer outro tipo. Se você tomar decisões de investimento com base em nossas piadas, a culpa será sua. Não somos responsáveis ​​se você perder dinheiro. Seriamente.