A Nokia tem um plano para reverter sua trajetória decrescente de participação nas receitas de RAN – e a NVIDIA é agora uma parte significativa desse plano. O que isso significa para o mercado RAN? Após um mês intenso de atualizações do GTC e do CMD da Nokia, este é um momento oportuno para revisar o escopo dos anúncios Nokia-NVIDIA, as possíveis implicações de RAN de sua parceria e a estratégia mais ampla de RAN da Nokia.
Uma rápida recapitulação da entrada da NVIDIA na RAN: Com base no anúncio e nas discussões subsequentes, nosso entendimento é que a NVIDIA investirá US$ 1 bilhão na Nokia e que os produtos AI-RAN com tecnologia NVIDIA serão incorporados ao portfólio RAN da Nokia a partir de 2027 (com testes começando em 2026). Embora a computação RAN — que representa menos da metade do mercado de RAN de US$ 30 bilhões+ — seja irrelevante em relação ao valor de mercado de US$ 4+ T da NVIDIA, o potencial de aumento se torna mais significativo quando visto no contexto das ambições mais amplas de telecomunicações da NVIDIA e seus US$ 165 bilhões em receita dos últimos doze meses.
Talvez o mais importante seja o facto de tanto a Nokia como a NVIDIA parecerem alinhadas no papel que as redes e os activos de telecomunicações irão desempenhar à medida que avançamos na era da IA. Ambas as empresas acreditam amplamente que a IA transformará a sociedade, permitindo robôs, carros autónomos, humanóides e gémeos digitais para a produção, entre outros casos de utilização. A NVIDIA prevê um futuro em que tudo o que se move será autônomo. Mas conseguir isso requer transformar a rede de um simples canal de conectividade em uma plataforma de computação distribuída que funcione como uma grade de IA.
Como esta não é a primeira tentativa da NVIDIA de entrar no mercado de RAN, vale a pena notar que uma diferença fundamental em relação aos esforços anteriores é uma abordagem mais pragmática. A Nokia está perfeitamente consciente dos perfis de risco dos seus clientes – as operadoras não podem justificar o ROI com base em incógnitas. Desta vez, o objetivo é a paridade com a RAN existente em termos de desempenho, potência e TCO. A multilocação e potenciais novos fluxos de receitas são certamente atraentes, mas não são pré-requisitos – o ROI deve ser independente apenas com base na RAN.
Dado o tamanho da base instalada de mais de 1 milhão de BTS da Nokia, existem atualmente três caminhos de alto nível para a transição para GPU/AI-RAN da NVIDIA, listados aqui em ordem de importância/participações projetadas: 1) D-RAN específico (adicionar placa aos slots AirScale existentes), 2) D-RAN vRAN (COTS no local da célula), 3) C-RAN vRAN (COTS centralizado).
Considerando que o mercado de macro-RAN – incluindo banda base e rádio – totaliza cerca de US$ 30 bilhões anualmente e os fornecedores enviam de 1 a 2 milhões de macros por ano, fica claro que as operadoras têm apetite limitado para gastar mais de US$ 10 mil em uma GPU, mesmo que o modelo de software possa gerar benefícios adicionais ao longo do tempo. NVIDIA e Nokia provavelmente fornecerão mais detalhes sobre desempenho e preços em breve. Por enquanto, a NVIDIA indicou que a GPU otimizada para D-RAN terá um preço semelhante ao ARC-Compact, oferecendo aproximadamente o dobro da capacidade. A Nokia, entretanto, pretende melhorar ainda mais as margens; durante seu CMD, a empresa afirmou que a nova BU de Infraestrutura Móvel tem como meta uma margem bruta de 48%–50% até 2028, acima dos 48% do período 4T24–3T25.
Se a lacuna de TCO e desempenho por watt com o silício personalizado continuar a diminuir, esta parceria poderá ter implicações significativas em vários domínios RAN. Além de fortalecer a posição financeira da Nokia, também proporciona impulso aos movimentos AI-RAN e Cloud-RAN. Embora o trem AI-RAN já tivesse saído da estação—e esperava-se que aumentasse significativamente na segunda metade do ciclo 5G, impulsionando a AI-RAN a representar cerca de um terço da RAN até 2029, mesmo antes deste anúncio—A decisão da Nokia de se dedicar ainda mais às GPUs apenas reforçará esta tendência.
Como os clientes da Nokia desejam alavancar seus investimentos existentes em AirScale, espera-se que a opção D-RAN usando slots AirScale vazios domine no curto prazo. Ao mesmo tempo, é improvável que esta parceria afete materialmente o mix C-RAN vs. D-RAN, a adoção de Open RAN ou as perspectivas de crescimento para RAN multilocatário. Também é improvável que a mudança em direção às GPUs altere a trajetória mais ampla do 6G.
No entanto, isso pode influenciar a dinâmica do fornecedor. A Nokia continua otimista de que poderá reverter a trajetória de sua participação em RAN, que vinha apresentando tendência de queda durante um longo período até recentemente. Durante seu CMD de novembro de 2025, a empresa traçou planos para estabilizar seus negócios de RAN no curto prazo e se posicionar para o crescimento no longo prazo. Como destacamos em nossa cobertura trimestral de RAN, o mercado está se tornando cada vez mais concentrado e polarizado, e os fornecedores devem determinar a melhor forma de maximizar suas chances de vitória enquanto navegam pelas compensações inerentes. (os cinco principais fornecedores representaram 96% do mercado RAN 1T25-3T25).
Em vez de perseguir o volume em mercados abertos a todos os fornecedores, a Nokia planeia permanecer disciplinada e concentrar-se em áreas onde possa diferenciar-se e desbloquear valor – particularmente através de ciclos de software/inovação mais rápidos através da sua parceria recentemente anunciada com a NVIDIA. A empresa vê oportunidades significativas para capturar participação incremental na América do Norte, Europa, Índia e em mercados selecionados da APAC. E já teve um início sólido – estimamos que a participação da Nokia na receita de RAN do 1T25–3T25 fora da América do Norte melhorou ligeiramente em relação a 2024. Após esta fase de estabilização, a Nokia aposta que os seus investimentos serão recompensados e que estará bem posicionada para liderar com redes nativas de IA e 6G.
Por outras palavras, o objectivo é a estabilidade no curto prazo e o crescimento no longo prazo. Cabe agora à Nokia e à NVIDIA executar.
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