UM Análise de dados do VTS De abril de 2025, os requisitos de espaço comercial revela uma contração significativa do mercado potencialmente vinculada a mudanças recentes nas mudanças de política econômica global. Os dados mostram uma ampla desaceleração nos principais mercados após a principal implementação de políticas tarifárias de 2 de abril, conhecida como “Dia da Libertação”, levantando questões sobre a duração e a profundidade potenciais dessa mudança de mercado.
Visão geral da contração do mercado
Os dados de abril de 2025 indicam um declínio generalizado na demanda de inquilinos, com 17 dos 19 mercados experimentando reduções na velocidade de requisitos em contagem em comparação com março de 2025. Isso excede a prevalência de declínios observados em três de quatro normas comparáveis de requisitos por meio de março a troca por meio de 2021.
Em termos absolutos, a contagem total de requisitos diminuiu 23,2% mês a mês, enquanto a metragem quadrada total caiu 26,4%. Esses declínios representam contrações significativas na atividade de leasing prospectiva que justifica a atenção dos investidores, principalmente devido à sua correlação com o momento das recentes mudanças políticas.
Contexto Histórico: 2023 Crise bancária Paralela e padrão de recuperação
A atual crise dos ursos com a similaridade impressionante com a contração de março a abril de 2023, que coincidiu com a crise bancária do Silicon Valley Bank, Signature Bank e, posteriormente, o First Republic Bank fracassando na rápida sucessão. Essa crise produziu uma resposta comparável no mercado, com os requisitos diminuindo 25,1% e a metragem quadrada caindo 38,2% de março a abril de 2023. Todo mercado de escritórios rastreou a contagem experiente declina durante esse período, com 17 dos 19 mercados mostrando reduções de metragens quadradas.
O que as consequências da crise de 2023 podem nos contar sobre possíveis padrões de recuperação? Após o ponto baixo de abril de 2023, o mercado se recuperou imediatamente. Os requisitos recuperaram 23% de abril a maio de 2023, enquanto a metragem quadrada aumentou 54,3% no mesmo período, sugerindo uma correção inicial do mercado após o choque. No entanto, a demanda do mercado mais uma vez tropeçou no curto prazo, com os requisitos diminuindo 9,7% e a metragem quadrada caindo 11,0% de maio a junho de 2023.
Mercados específicos mostraram trajetórias variadas de recuperação nos meses seguintes a abril de 2023. A Nova York viu os requisitos aumentarem 25,4% e o aumento da metragem quadrada 175,3% de abril a maio. Boston experimentou um aumento de 45,9% nos requisitos de abril a maio, seguido pela expansão contínua de metragem quadrada até junho. São Francisco demonstrou resiliência com um aumento de 39,3% dos requisitos e 67,6% de crescimento de metragem quadrada de abril a maio.
Análise de transição de março-abril (2021-2025)
Observar a tendência de cinco anos das transições de março a abril fornece um contexto importante para a compreensão da mudança atual do mercado. O padrão mostra uma variação considerável: 2021 viu crescimento marginal ( +0,7%, +4,7% de metragem quadrada), seguida por declínios moderados em 2022 (requisitos de -18,2%, -8,9% de metragem quadrada). A crise bancária em 2023 produziu a contração mais nítida (requisitos de -25,1%, -38,2% quadradas), enquanto 2024 trouxeram um crescimento modesto nos requisitos (+3,4%) com metragem quadrada minimamente reduzida (-0,7%)
Os dados de 2025 (-23,2% requisitos, -26,4% de metragem quadrada) representam o segundo declínio mais grave de março a abril no período de cinco anos, excedido apenas pela crise bancária de 2023. Esse posicionamento sugere que a resposta atual do mercado à implementação da política tarifária é comparável em magnitude ao choque significativo do sistema financeiro que testemunhamos na primavera de 2023.
Análise de desempenho do mercado
A análise da situação atual em um nível de mercado revela variações significativas no desempenho. Os mercados mais atingidos pela contagem de inquilinos incluem Boston (-44,1%), norte da Virgínia (-43,6%) e Vale do Silício (-40,9%). Por outro lado, o subúrbio de Maryland (+28,0%) e Austin (+34,0%) demonstraram resiliência.
Vários mercados mostraram sinais mistos. Chicago sofreu um declínio de 23,6% na contagem de requisitos, mas um aumento de 23,8% na metragem quadrada. Da mesma forma, São Francisco viu uma redução de 16,7% na contagem, juntamente com um aumento de 9,1% na metragem quadrada, sugerindo menos mas maiores transações.
Outlook para a frente
Se a contração atual induzida pela tarifa seguir um padrão semelhante à crise bancária de 2023, podemos ver uma recuperação significativa a seguir. O precedente histórico sugere que poderíamos experimentar uma forte recuperação inicial, principalmente em maio, seguida por níveis marginalmente mais baixos de atividade a curto prazo.
Para investidores e partes interessadas do setor, essa análise sugere manter uma abordagem medida. A correlação entre o tempo política e a resposta do mercado merece atenção, mas nossa comparação histórica singular sugere que uma recuperação forte e imediata é possível após um choque sistêmico. Obviamente, a política tarifária do atual governo está se mostrando incrivelmente fluida, com mudanças e pausas para a implementação ocorrendo rapidamente, e resta saber qual será o resultado do estado final, o que acabará por determinar onde a demanda do escritório se move direcionalmente e quanto de um impacto testemunharemos no mercado.
Para obter informações adicionais de dados públicos de VTS, visite nosso Relatório Vodi de abril de 2025
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Fonte de dados: dados de velocidade de requisitos do VTS em 19 principais mercados até abril de 2025