O banco central diz em seu último Relatório de estabilidade financeira Que no início do ano, as famílias tinham, em média, menos dívidas em relação à sua renda do que um ano anterior, enquanto os registros de insolvência por empresas haviam caído significativamente.
“O sistema financeiro do país enfrentou choques sem precedentes nos últimos anos e se mostrou resiliente”, disse o governador Tiff Macklem em comentários preparados sobre o relatório. “Mas as medidas proativas tomadas pelas famílias e empresas, juntamente com taxas de juros substancialmente mais baixas, colocam o sistema em um pé mais resiliente em 2025”.
No entanto, a guerra comercial instigada nos EUA aumentou os riscos em geral, disse Macklem.
“A economia e o sistema financeiro canadense enfrentam uma nova ameaça. A política comercial dos EUA adotou uma mudança dramática protecionista. As tarifas e a incerteza reduziram acentuadamente as perspectivas de crescimento econômico global”, disse ele.
“Uma guerra comercial duradoura representa a maior ameaça à economia canadense”, disse ele, alertando sobre a volatilidade do mercado de curto prazo e os riscos mais a médio prazo de uma guerra comercial prolongada, incluindo crescimento reduzido e aumento do desemprego.
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Tarifas prolongadas podem levar a problemas hipotecários
Há uma tremenda incerteza quanto à direção futura das tarifas, mas em um cenário em que eles permanecem por algum tempo, o Banco do Canadá vê o potencial para os canadenses ficarem para trás pagamentos de hipotecas em níveis não vistos em uma geração.
Em seu cenário, que o Banco Central enfatiza não é uma previsão, uma guerra comercial prolongada pode causar atrasos hipotecários a 0,5%, maior do que o que aconteceu durante a crise financeira global de 2008-09, embora ainda abaixo dos mais de 0,6% observados nos anos 90.
Os apoios do governo podem ajudar a diminuir o impacto, mas ainda não está claro o quão ampla ou generosa eles podem ser distribuídos.
Um cenário de teste de estresse no sistema financeiro do Canadá pelo Fundo Monetário Internacional, incluído no relatório do banco, usa um cenário mais extremo. Enquanto o cenário de risco do Banco do Canadá vê uma recessão com duração de quatro trimestres, o que está de acordo com as recessões de 2008-09 e 1990-91, o cenário do FMI nos testes de sete trimestres.